Pairs Trading / Stat Arb

แนวคิด

สินทรัพย์ที่สัมพันธ์กันสูง (เช่น EUR/USD กับ GBP/USD, ทองกับเงิน) มักวิ่งด้วยกัน เมื่อทั้งคู่ "ถ่างออกจากกัน" เกินสถิติปกติ ระบบเข้า Long ตัวที่ถูกไป + Short ตัวที่แพงไปพร้อมกัน — กำไรมาจากการหุบกลับของสเปรด ไม่สนใจว่าตลาดโดยรวมขึ้นหรือลง (market neutral)

กฎการเทรดเบื้องต้น

• เลือกคู่ที่สัมพันธ์เชิงโครงสร้างจริง ไม่ใช่บังเอิญ (ใช้เครื่องมือ Correlation ของเราได้)
• วัดสเปรดเป็น z-score: เข้าเมื่อ |z| > 2 ปิดเมื่อกลับสู่ 0
• ขนาดสองขาต้องถ่วงให้ exposure เท่ากัน (volatility-adjusted)
• มี SL เมื่อ z ถ่างต่อถึง 3-3.5 — "ความสัมพันธ์พังถาวร" เกิดได้จริง

จุดแข็งและข้อจำกัด

จุดแข็ง: เป็นกลางต่อทิศตลาด — วิกฤตขึ้นลงแรงก็ยังทำงาน · หลักสถิติวัดได้ backtest ได้จริงจัง

ข้อจำกัด: ต้องใช้เครื่องมือคำนวณ (spread, z-score) เกินกราฟปกติ · กำไรต่อรอบบาง ต้องอาศัยความถี่/ขนาด · เหตุการณ์เชิงโครงสร้าง (เช่นนโยบายแยกทาง) ทำสเปรดถ่างถาวร

เหมาะกับใคร

สายคณิต/โปรแกรมเมอร์ที่อยากเทรดแบบกองทุน quant ย่อส่วน